lunes, 23 de enero de 2023

Finanzas descentralizadas: La nueva y definitiva libertad económica

Estimad@s amig@s

Sinopsis

A todo el mundo le gusta ganar dinero. Sin embargo, muchos se conforman con el 0% de interés que les da su banco por sus ahorros. Otros, en cambio, saben cómo hacer que su dinero les haga ganar más dinero.

Este es el caso de Pepe Díaz, asesor financiero y experto en criptomonedas y tecnología Blockchain. El autor nos introduce en el mundo de las finanzas descentralizadas (DeFi), el nuevo ecosistema financiero que amenaza con convertirse en la peor de las pesadillas para el sistema financiero tradicional.

Existen nuevas opciones financieras a tu disposición de las que, por supuesto, tu banco de toda la vida no te va a hablar jamás. Las estrategias en DeFi están pensadas para poner a producir ese puñado de euros que tienes muertos de risa en tu banco, y conseguir rentabilidades de dos dígitos para tus ahorros. En este libro, además, Pepe Díaz te enseña cómo diseñar estrategias que te permitan mitigar la exposición a la montaña rusa de precios que supone invertir en criptomonedas.

Por medio de historias cotidianas descubriremos cuáles son los problemas de la banca tradicional y cómo proponen las DeFi solucionarlos. Y es que tu dinero merece (mucho) más de lo que te están ofreciendo actualmente en tu banco de toda la vida.

Si tú también eres un inconformista, pon tu dinero a trabajar para ti y adéntrate en el nuevo mundo de las finanzas descentralizadas. Porque hacer banca sin bancos y sin pedir permiso a nadie es ahora posible.

 

«No estaba prediciendo el futuro,

estaba intentando prevenirlo»[i]

 

Introducción

¿Has oído hablar alguna vez de la libertad financiera?

(…) probablemente jamás vayas a alcanzar ese nirvana que pregona la libertad financiera. Es un concepto sexi sobre el que puedes encontrar abundante literatura, pero para conseguir esa libertad financiera has de aplicar una combinación de suerte (para que el viento sople a favor de los activos donde decidas invertir) , sacrifico continuo (obsesión por el presupuesto para que tus gastos no se disparen) y una fuente de ingresos decente (para que tu capacidad de ahorro sea grande); y aun así, incluso encontrando la combinación perfecta de estos tres elementos, muy poca gente logrará la tan manida libertad financiera.

 

El termino finanzas alude a un concepto amplio que engloba todo lo que implica la creación, gestión e inversión de dinero y activos financieros (…)

 

«No hay mejor manera que luchar contra el miedo

 que el conocimiento»[ii]

 

Las finanzas descentralizas han emergido como una mejora continua bajo el paraguas del blockchain, todavía queda mucho camino hasta que el consumidor de a pie las entienda, adopte e incluso tenga una cartera mixta.

 

Pero todo lo anterior no pasará si no entendemos bien de lo que estamos hablando, y es aquí donde personas como Pepe Díaz que van en vanguardia de la innovación financiera, nos ayudan con su libro a descubrir qué son y cómo nos podemos beneficiar.

 

Estar en vanguardia no es un tarea fácil, quedarnos en retaguardia nos puede sacar del mercado ¿Dónde nos posicionamos?

 

«Nunca juegues a juegos que no entiendas,

incluso si ves a mucha gente ganando dinero en ellos»[iii]

 

Las DeFi son compatibles con la mayoría de los productos disponibles en las finanzas tradicionales: depósitos, préstamos, derivados, trading, seguros… La gama de productos se está ampliando rápidamente, y algunos de los productos más complejos, como las opciones, los derivados o las herramientas de gestión de activos, se están desarrollando rápidamente también.

(…) las finanzas descentralizas ofrecen tres características distintivas:

1.   Transparencia. Al hacer uso de herramientas de programación de código abierto (…)

2.   Autocustodia. DeFi permite a sus usuarios controlar y custodiar sus activos (…)

3.   Accesibilidad (…) cualquier persona con conexión a Internet puede hacer uso de los productos y servicios financieros descentralizados desarrollados por cualquiera con una cierta cualificación técnica que sepa programar un smart contract (…)

 

Al analizar la oferta de un token hay que tener en cuenta (…)

• Oferta total.

• Oferta máxima.

• Oferta en circulación.

• Capitalización del mercado.

 

Una stablecoin, o moneda estable, es un tipo de activo digital que persigue minimizar la volatilidad inherente a las criptomonedas. Si el Ether es una montaña rusa con grandes subidas y bajadas, una moneda estable sería el trenecito que se limita a dar vueltas sobre el suelo, sin subidas ni bajadas.

 

Podemos considerar que las monedas estables que existen son fundamentalmente de tres tipos:

• Monedas estables centralizadas.

• Monedas estables colateralizadas.

•  Monedas estables algorítmicas.

 

En las finanzas descentralizadas (…) cualquiera pueda interactuar con un protocolo y pedir prestados activos digitales (volátiles o estables). Pero para ello tiene que ocurrir (…)

• (…) que haya otros usuarios de protocolo que quieran prestar sus activos al protocolo para que éste los ponga posteriormente a disposición de los demandantes de préstamos (…)

• (…) demostrarle al protocolo que tenemos capacidad de pago (…) lo conseguiremos aportando al protocolo algunos activos digitales[iv] que el protocolo permita.

 

Una vez abierto el préstamo descentralizado, si el valor de los activos digitales depositados se ve reducido hasta el punto de que se corra el riesgo de que dicho valor no cubra la cantidad que hemos pedido prestada, el propio protocolo venderá nuestros activos, pagará nuestra deuda y nos devolverá lo que reste (…) se evita la morosidad ―concepto que no existe en DeFi― (…)

 

¿Qué es un DEX[v] y cómo puedes sacarle partido?

Un DEX es un mercado de persona a persona[vi] que conecta a compradores y vendedores de tokens cripto. A diferencia de los exchanges centralizados[vii], las plataformas descentralizadas no tienen custodia, lo que significa que es el propio usuario el que sigue teniendo el control de sus claves privadas cuando realiza transacciones en una plataforma DEX (…) los DEX emplean smart contract que se autoejecutan bajo condiciones establecidas y registran cada transacción en la blockchain (…)

 

(…) en ausencia de un intermediario, el coste de uso de un DEX se limita al pago de las llamadas “tarifa de gas”[viii] y al pago de una comisión por el intercambio (…)

 

Los tokens en el ámbito de la blockchain proporcionan varios beneficios al usuario que pueden generalizarse en tres categorías (…)

1.   Más liquidez,

2.   Transacciones más seguras y baratas,

3.   Transparencia.

 

(…) categorías principales de tokens de criptomonedas (…)

1.   Tokens de titularidad[ix]

2.   Tokens de utilidad

3.   Tokens de moneda

 

(…) con DeFi puedes construir una sociedad on-chain[x] y crearla como una DAO (…)

En una DAO no hay junta de accionistas, ni CEO, ni comités de empresa, puesto que en este tipo de empresas todo se gestiona a través de smart contracts que se ejecutan dentro de una blockchain (…)

 

(…) las DAO suelen denominarse “sistemas sin confianza”. Al garantizar que las estructuras de incentivos y el flujo de información dentro de una organización están debidamente alineados en un formato codificado, las DAO desempeñan un papel central en la mitigación de los problemas típicos asociados al dilema agente-principal (…) una DAO correctamente ejecutada alinea los incentivos de las partes interesadas[xi] en el gobierno de una organización o plataforma descentralizada (…)

 

Una vez que la DAO recibe suficiente financiación para ser desplegada, todas sus decisiones se toman a través de una votación de consenso (…) todos los poseedores de tokens se convierten en partes interesadas que pueden hacer propuestas sobre el futuro de la DAO y sobre cómo se gastan sus fondos (…)

 

Aunque los reto de diseñar y desplegar DAO altamente sostenibles y generadoras de valor son significativos, las DAO representan (…) una nueva forma de gobierno corporativo que puede cambiar el mundo (…)

 

(…) los wallets pueden ser digitales[xii] o físicos[xiii], calientes[xiv] o fríos[xv], con custodia[xvi] o sin custodia[xvii] (…)

 

(…) la clave pública[xviii] seria el equivalente al IBAN de nuestra cuenta bancaria (…)

 

Una clave privada permite demostrar la propiedad de una dirección pública o gastar los tokens asociados a ésta (…)

 

(…) primero nació bitcoin, pero su funcionalidad estaba limitada a la transmisión de bitcoin entre cuentas, porque, al carecer de la programabilidad necesaria, no se podía hacer prácticamente otra cosa. Posteriormente surgió Ethereum, con su concepto de dinero programable, que permitió el desarrollo de las finanzas descentralizadas. Pero Ethereum se encontró con el problema de que no se podía utilizar bitcoin con sus smart contracts.

Para solucionar este problema se inventó el concepto de “tokens envuelto”[xix] (…) era una especie de derivado de otro token nativo de otra blockchain, que permitía tener exposición al precio de dicho token nativo.  

 

Así se resolvía el problema que impedía combinar el uso de tokens nativos de distintas redes a la hora de desarrollar protocolos que permitieran hacer DeFi.

 

(…) por riesgo debe entender la incertidumbre del resultado futuro de cualquier inversión. Esa incertidumbre suele venir representada por un concepto llamado volatilidad (…) volatilidad es un concepto matemático que mide la dispersión de los datos respecto a su media; y, en finanzas, esos datos se traducen normalmente en precios. A mayor dispersión[xx], mayor volatilidad, mayor incertidumbre (…) mayor riesgo.

 

Muchas empresas todavía no han comprendido realmente las implicaciones de DeFi, pero no pasará mucho tiempo antes de que los servicios financieros tengan que enfrentarse al hecho de que sus servicios arraigados desde hace tiempo están siendo sustituidos por protocolos descentralizados que dan a los usuarios más transparencia y control sobre sus activos.

 

No es una locura pensar que en un futuro se permitirá valorar y transaccionar casi cualquier cosa con tokens. De ahí la expresión “intercambio de valor integrado”, un sistema en el que muchas formas de valor pueden intercambiarse digitalmente con un coste y una fricción relativamente bajos a través de redes descentralizadas (…) ¿Habrá un mercado para los tokens que realmente se puedan comprar o vender? Con la innovación de los pools de liquidez para crear mercados[xxi], el intercambio de valor entre activos se hace mucho más accesible.

 

(…) no es descabellado pensar que en los próximos años podremos entrar en nuestra tienda favorita y podamos pagar con nuestra wallets cripto, desde la que tendremos acceso a una combinación de diferentes tokens, activos y pasivos: tal vez algo de dinero del sistema financiero tradicional (…) algo de bitcoin, algunos objetos digitales de colección[xxii] y, tal vez, incluso alguna deuda instantánea que tenga que emitir para cubrir el resto de la compra (…) pagar los artículos codiciados en representaciones tokenizadas del patrimonio de tu casa (…)

 

«La mayoría de la gente tiene mentalidad de pobre.

Nacen con mentalidad de pobre.

Viven con mentalidad de pobre.

Y se irán a la tumba con mentalidad de pobre»[xxiii]

 

Finanzas descentralizadas

La nueva y definitiva libertad económica

Pepe Díaz

DEUSTO


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«Toda disrupción de un negocio propicia

 ganadores y perdedores»[xxiv]

 

ABRAZOTES


[i] Ray Bradbury

[ii] Pepe Díaz

[iii] Charlie Munger

[iv] Volátiles o estables

[v] DEX (decentralized exchanges o exchanges descentralizados)

[vi] P2P

[vii] CEX

[viii] Refleja el tiempo de uso del ordenador virtual donde se ejecutan los contratos inteligentes dentro de la blockchain.

[ix] Security tokens

[x] Registrada en la propia blockchain

[xi] Desde los fundadores hasta los poseedores de tokens, pasando por los usuarios y la comunidad en general.

[xii] Software

[xiii] Hardware

[xiv] Conectados a Internet

[xv] Desconectados de Internet

[xvi] Un tercero de confianza tiene el control de las claves privadas del usuario

[xvii] Sólo el usuario controla sus claves privadas

[xviii] Llave pública, dirección pública o, simplemente, cuenta

[xix] Wrapped token

[xx] Inestabilidad

[xxi] Una de las primitivas de DeFi que fue posible gracias al desarrollo de los protocolos de DEX

[xxii] NFT

[xxiii] Pepe Díaz

[xxiv] Christoph Teck

Eusebio Felguera Garrido

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