Estimad@s amig@s
Sinopsis
A todo el mundo le gusta
ganar dinero. Sin embargo, muchos se conforman con el 0% de interés que les da
su banco por sus ahorros. Otros, en cambio, saben cómo hacer que su dinero les
haga ganar más dinero.
Este es el caso de Pepe
Díaz, asesor financiero y experto en criptomonedas y tecnología Blockchain. El
autor nos introduce en el mundo de las finanzas descentralizadas
(DeFi), el nuevo ecosistema financiero que amenaza con convertirse en la peor
de las pesadillas para el sistema financiero tradicional.
Existen nuevas opciones
financieras a tu disposición de las que, por supuesto, tu banco de toda la vida
no te va a hablar jamás. Las estrategias en DeFi están pensadas para poner a
producir ese puñado de euros que tienes muertos de risa en tu banco, y
conseguir rentabilidades de dos dígitos para tus ahorros. En este libro,
además, Pepe Díaz te enseña cómo diseñar estrategias que te permitan mitigar la
exposición a la montaña rusa de precios que supone invertir en criptomonedas.
Por medio de historias
cotidianas descubriremos cuáles son los problemas de la banca tradicional y
cómo proponen las DeFi solucionarlos. Y es que tu dinero merece (mucho) más de
lo que te están ofreciendo actualmente en tu banco de toda la vida.
Si tú también eres un
inconformista, pon tu dinero a trabajar para ti y adéntrate en el nuevo mundo
de las finanzas descentralizadas.
Porque hacer banca sin bancos y sin pedir permiso a nadie es ahora posible.
«No estaba
prediciendo el futuro,
estaba intentando
prevenirlo»[i]
Introducción
¿Has oído hablar alguna vez
de la libertad financiera?
(…) probablemente jamás
vayas a alcanzar ese nirvana que pregona la libertad financiera. Es un concepto
sexi sobre el que puedes encontrar abundante literatura, pero para conseguir
esa libertad financiera has de aplicar una combinación de suerte (para que el
viento sople a favor de los activos donde decidas invertir) , sacrifico
continuo (obsesión por el presupuesto para que tus gastos no se disparen) y una
fuente de ingresos decente (para que tu capacidad de ahorro sea grande); y aun
así, incluso encontrando la combinación perfecta de estos tres elementos, muy
poca gente logrará la tan manida libertad financiera.
El termino finanzas
alude a un concepto amplio que engloba todo lo que implica la creación, gestión
e inversión de dinero y activos financieros (…)
«No hay mejor manera
que luchar contra el miedo
que el conocimiento»[ii]
Las finanzas descentralizas
han emergido como una mejora continua bajo el paraguas del blockchain, todavía queda
mucho camino hasta que el consumidor de a pie las entienda, adopte e incluso
tenga una cartera mixta.
Pero todo lo anterior no
pasará si no entendemos bien de lo que estamos hablando, y es aquí donde
personas como Pepe Díaz que van en vanguardia de la innovación financiera, nos ayudan con su libro
a descubrir qué son y cómo nos podemos beneficiar.
Estar en vanguardia no es un
tarea fácil, quedarnos en retaguardia nos puede sacar del mercado ¿Dónde nos
posicionamos?
«Nunca juegues a
juegos que no entiendas,
incluso si ves a
mucha gente ganando dinero en ellos»[iii]
Las DeFi son compatibles con
la mayoría de los productos disponibles en las finanzas tradicionales: depósitos,
préstamos, derivados, trading, seguros… La gama de productos se está ampliando
rápidamente, y algunos de los productos más complejos, como las opciones, los
derivados o las herramientas de gestión de activos, se están desarrollando rápidamente
también.
(…) las finanzas
descentralizas ofrecen tres características distintivas:
1. Transparencia.
Al hacer uso de herramientas de programación de código abierto (…)
2. Autocustodia.
DeFi permite a sus usuarios controlar y custodiar sus activos (…)
3. Accesibilidad
(…) cualquier persona con conexión a Internet puede hacer uso de los productos
y servicios financieros descentralizados desarrollados por cualquiera con una
cierta cualificación técnica que sepa programar un smart contract (…)
Al analizar la oferta de un
token hay que tener en cuenta (…)
• Oferta total.
• Oferta máxima.
• Oferta en circulación.
• Capitalización del
mercado.
Una stablecoin,
o moneda estable, es un tipo de activo digital que persigue minimizar la
volatilidad inherente a las criptomonedas. Si el Ether es una montaña rusa con grandes
subidas y bajadas, una moneda estable sería el trenecito que se limita a dar
vueltas sobre el suelo, sin subidas ni bajadas.
Podemos considerar que las
monedas estables que existen son fundamentalmente de tres tipos:
• Monedas estables
centralizadas.
• Monedas estables colateralizadas.
• Monedas estables algorítmicas.
En las finanzas
descentralizadas (…) cualquiera pueda interactuar con un protocolo y pedir
prestados activos digitales (volátiles o estables). Pero para ello tiene que
ocurrir (…)
• (…) que haya otros
usuarios de protocolo que quieran prestar sus activos al protocolo para que
éste los ponga posteriormente a disposición de los demandantes de préstamos (…)
• (…) demostrarle al
protocolo que tenemos capacidad de pago (…) lo conseguiremos aportando al
protocolo algunos activos digitales[iv] que
el protocolo permita.
Una vez abierto el préstamo
descentralizado, si el valor de los activos digitales depositados se ve
reducido hasta el punto de que se corra el riesgo de que dicho valor no cubra
la cantidad que hemos pedido prestada, el propio protocolo venderá nuestros
activos, pagará nuestra deuda y nos devolverá lo que reste (…) se evita la
morosidad ―concepto que no existe en DeFi― (…)
¿Qué es un DEX[v] y
cómo puedes sacarle partido?
Un DEX es un mercado de
persona a persona[vi] que
conecta a compradores y vendedores de tokens cripto. A diferencia de los
exchanges centralizados[vii],
las plataformas descentralizadas no tienen custodia, lo que significa que es el
propio usuario el que sigue teniendo el control de sus claves privadas cuando
realiza transacciones en una plataforma DEX (…) los DEX emplean smart contract que
se autoejecutan bajo condiciones establecidas y registran cada transacción en
la blockchain (…)
(…) en ausencia de un
intermediario, el coste de uso de un DEX se limita al pago de las llamadas
“tarifa de gas”[viii] y
al pago de una comisión por el intercambio (…)
Los tokens en el ámbito de la blockchain proporcionan varios beneficios al usuario que pueden generalizarse en tres categorías (…)
1. Más liquidez,
2. Transacciones más seguras y baratas,
3. Transparencia.
(…) categorías principales de tokens de criptomonedas (…)
1. Tokens de titularidad[ix]
2. Tokens de utilidad
3. Tokens de moneda
(…) con DeFi puedes
construir una sociedad on-chain[x]
y crearla como una DAO (…)
En una DAO no hay junta de accionistas,
ni CEO, ni comités de empresa, puesto que en este tipo de empresas todo se
gestiona a través de smart contracts que se ejecutan dentro de una blockchain (…)
(…) las DAO suelen
denominarse “sistemas sin confianza”. Al garantizar que las estructuras de
incentivos y el flujo de información dentro de una organización están debidamente
alineados en un formato codificado, las DAO desempeñan un papel central en la mitigación
de los problemas típicos asociados al dilema agente-principal (…) una DAO
correctamente ejecutada alinea los incentivos de las partes interesadas[xi] en el gobierno de una organización o
plataforma descentralizada (…)
Una vez que la DAO recibe
suficiente financiación para ser desplegada, todas sus decisiones se toman a través
de una votación de consenso (…) todos los poseedores de tokens se convierten en
partes interesadas que pueden hacer propuestas sobre el futuro de la DAO y
sobre cómo se gastan sus fondos (…)
Aunque los reto de diseñar y
desplegar DAO altamente sostenibles y generadoras de valor son significativos,
las DAO representan (…) una nueva forma de gobierno
corporativo que puede cambiar el mundo (…)
(…) los wallets pueden ser
digitales[xii] o físicos[xiii], calientes[xiv] o fríos[xv],
con custodia[xvi] o
sin custodia[xvii] (…)
(…) la clave pública[xviii]
seria el equivalente al IBAN de nuestra cuenta bancaria (…)
Una clave privada permite demostrar
la propiedad de una dirección pública o gastar los tokens asociados a ésta (…)
(…) primero nació bitcoin, pero
su funcionalidad estaba limitada a la transmisión de bitcoin entre cuentas, porque,
al carecer de la programabilidad necesaria, no se podía hacer prácticamente otra
cosa. Posteriormente surgió Ethereum, con su concepto de dinero programable,
que permitió el desarrollo de las finanzas descentralizadas. Pero Ethereum se encontró
con el problema de que no se podía utilizar bitcoin con sus smart contracts.
Para solucionar este
problema se inventó el concepto de “tokens envuelto”[xix] (…)
era una especie de derivado de otro token nativo de otra blockchain, que
permitía tener exposición al precio de dicho token nativo.
Así se resolvía el problema
que impedía combinar el uso de tokens nativos de distintas redes a la hora de
desarrollar protocolos que permitieran hacer DeFi.
(…) por riesgo debe entender
la incertidumbre del resultado futuro de cualquier inversión. Esa incertidumbre
suele venir representada por un concepto llamado volatilidad (…) volatilidad es
un concepto matemático que mide la dispersión de los datos respecto a su media;
y, en finanzas, esos datos se traducen normalmente en precios. A mayor dispersión[xx], mayor
volatilidad, mayor incertidumbre (…) mayor riesgo.
Muchas empresas todavía no
han comprendido realmente las implicaciones de DeFi, pero no pasará mucho
tiempo antes de que los servicios financieros tengan que enfrentarse al hecho
de que sus servicios arraigados desde hace tiempo están siendo sustituidos por
protocolos descentralizados que dan a los usuarios más transparencia y control
sobre sus activos.
No es una locura pensar que
en un futuro se permitirá valorar y transaccionar casi cualquier cosa con
tokens. De ahí la expresión “intercambio de valor integrado”, un sistema en el
que muchas formas de valor pueden intercambiarse digitalmente con un coste y
una fricción relativamente bajos a través de redes descentralizadas (…) ¿Habrá
un mercado para los tokens que realmente se puedan comprar o vender? Con la
innovación de los pools de liquidez para crear mercados[xxi], el
intercambio de valor entre activos se hace mucho más accesible.
(…) no es descabellado pensar
que en los próximos años podremos entrar en nuestra tienda favorita y podamos
pagar con nuestra wallets cripto, desde la que tendremos acceso a una combinación
de diferentes tokens, activos y pasivos: tal vez algo de dinero del sistema financiero
tradicional (…) algo de bitcoin, algunos objetos digitales de colección[xxii] y,
tal vez, incluso alguna deuda instantánea que tenga que emitir para cubrir el
resto de la compra (…) pagar los artículos codiciados en representaciones
tokenizadas del patrimonio de tu casa (…)
«La mayoría de la
gente tiene mentalidad de pobre.
Nacen con mentalidad
de pobre.
Viven con mentalidad
de pobre.
Y se irán a la tumba
con mentalidad de pobre»[xxiii]
La
nueva y definitiva libertad económica
Link de interés
• La
revolución blockchain: Descubre cómo esta nueva tecnología transformará la
economía global
• Economía
del Token: Cómo la Web3 reinventa Internet
• El
futuro del dinero: Cómo la revolución digital está transformando las monedas y
las finanzas
• Fintech:
Lo que la tecnología hace por las finanzas
• La máquina
infinita: Cómo un ejército de cripto-hackers crea el Internet del futuro con
Ethereum
«Toda disrupción de
un negocio propicia
ganadores y perdedores»[xxiv]
ABRAZOTES
[i] Ray Bradbury
[ii] Pepe Díaz
[iii] Charlie Munger
[iv] Volátiles o estables
[v] DEX (decentralized exchanges o
exchanges descentralizados)
[vi] P2P
[vii] CEX
[viii] Refleja el tiempo de uso del
ordenador virtual donde se ejecutan los contratos inteligentes dentro de la
blockchain.
[ix] Security tokens
[x] Registrada en la propia blockchain
[xi] Desde los fundadores hasta los
poseedores de tokens, pasando por los usuarios y la comunidad en general.
[xii] Software
[xiii] Hardware
[xiv] Conectados a Internet
[xv] Desconectados de Internet
[xvi] Un tercero de confianza tiene el
control de las claves privadas del usuario
[xvii] Sólo el usuario controla sus claves
privadas
[xviii] Llave pública, dirección pública o,
simplemente, cuenta
[xix] Wrapped token
[xx] Inestabilidad
[xxi] Una de las primitivas de DeFi que fue
posible gracias al desarrollo de los protocolos de DEX
[xxii] NFT
[xxiii] Pepe Díaz
[xxiv] Christoph Teck
Eusebio Felguera Garrido
