Estimad@s amig@s
Sinopsis
¿Tienes claro los
conceptos de patrimonio y familia? ¿Estás preparado para diseñar
un plan estratégico que persevere e,
incluso, aumente el patrimonio al mismo tiempo que cimientas las bases de una
estructura y que mantenga unida a tu familia durante las próximas
generaciones? Si tus respuestas son no,
entonces este es el libro que
te sacará de dudas.
La decisión de una estirpe
de poner en común recursos y alinear objetivos vitales supone un reto que va
más allá de la aplicación del recetario clásico de la gestión de inversiones.
Se debe reflexionar sobre estos objetivos tanto a nivel individual como
familiar, puesto que así se conseguirá alinear los recursos y la energía de la
familia en una dirección acorde con las metas comunes. Además, la reflexión
definirá de manera explícita un sistema de valores
imprescindibles para la gestión del patrimonio familiar. Para ello, habrá
que recurrir a la intrahistoria de cada grupo familiar: sus antecedentes, el origen de su patrimonio,
destino o misión del mismo, los intangibles
reputacionales que hay que defender, la visión particular sobre la ética,
etc.
Esta dimensión subjetiva y
particular es, precisamente, una de las características que distinguen la
gestión de patrimonios familiares frente a otras actividades de gestión
fiduciaria y hace que sea un proceso dinámico que tiene que evolucionar con
cada generación para evitar la tendencia natural a la separación.
“Aquel que no recuerde
el pasado, está obligado a repetirlo.”
Herbert L. Samuel
Prólogo
Como en tantas otras
actividades, la gestión de patrimonios
familiares es el resultado de la dialéctica entre permanencia y cambio, la fidelidad a los orígenes y el deseo de lo nuevo. La existencia de distintas generaciones dentro de un
grupo familiar, cada una con sus visiones
particulares, la convivencia de patrimonios empresariales y familiares, cada uno distintos horizontes y necesidades y, sobre todo, la especial vinculación emocional que caracteriza
el hábitat familiar, hacen único y especial el proceso de toma de decisiones en el ámbito de estas organizaciones.
Los patrimonios familiares tienen una visión más amplia del concepto de
riesgo que la aproximación tradicional que nos presenta la doctrina financiera,
muy relacionada con el concepto de volatilidad
o riesgo de precio… dos grandes
categorías de patrimonios familiares: por un lado, aquellas cuyo objetivo
primordial es preservar su patrimonio
que, en la mayoría de los casos, es el resultado de historias de éxito personal
o empresarial. Por otro, encontramos patrimonios en cuya gestión se busca la generación y el incremento de riqueza.
Para el primer tipo de patrimonios, su visión del riesgo se concentrara en minimizar la probabilidad de escenarios
de pérdida patrimonial. Para el
segundo, el escenario de riesgo es esencialmente distinto: será no alcanzar los objetivos de rentabilidad
y de incremento patrimonial
previstos…
… la gestión de un patrimonio
familiar es un proceso dinámico, de ajuste permanente a las realidades externas –del mercado- e internas –de la evolución del ecosistema
familiar-
Óscar
Fanjul
“El porvenir de un
hijo es siempre obra de su madre.”
Napoleón
La gestión del
patrimonio familiar es una tarea ardua y difícil que se
puede gestionar a través de family
office o de otros vehículos de inversión.
Lo importante es la profesionalización de la gestión, si queremos que el patrimonio
se mantenga o crezca es necesario contratar a gestores con una alta cualificación sean o no miembros familiares.
La
sangre es la sangre, pero la
pela es la pela, y con la pela no se
juega, si algún miembro no sirve
para gestionar el patrimonio de la familia habrá que dejarlo fuera, ya que una mala gestión del patrimonio, nos puede
llevar a no poder repartir dividendos al cierre del año, y puede ser que esos dividendos sean
esperados como agua de mayo por determinados miembros familiares que viven de
ellos.
Por tanto para que una
empresa familiar sea longeva
necesita de una gestión patrimonial
excelente, de ello, en parte depende su transmisión de generación en
generación.
“Un hijo es una
pregunta/ que le hacemos al destino.”
José María Pemán
La existencia de diferentes generaciones dentro de un grupo familiar convierte en especial el
proceso de toma de decisiones en la gestión del patrimonio haciendo de la alineación de objetivos todo un reto.
Este reto se vuelve aún
más complejo cuando se añaden decisiones sobrevenidas que tienen múltiples
dimensiones: la necesidad de profesionalizar
o no la gestión de dicho patrimonio, el diseño de estructuras eficientes a través de las
que articular las inversiones, gestionar y superar contingencias
entre los miembros del núcleo familiar…
… dividida en cuatro capítulos
de lectura independiente que permiten su uso para la realización de consultas
sobre temáticas diferenciadas:
1. Familia y patrimonio: contextualiza la gestión del patrimonio
familiar definiendo los conceptos más importantes y repasando las características
más comunes de las familias.
2. Las inversiones en la gestión patrimonial: recoge el proceso de
inversión así como sus consecuencias, tanto positivas como negativas.
3. La industria de la gestión patrimonial y las estructuras organizativas familiares:
refleja los entresijos de la industria de gestión de patrimonios y los dos
principales modelos de asesoramiento del patrimonio familiar.
4. Ética y perspectivas complementarias en la gestión patrimonial familiar:
repasa la necesidad de establecer un marco de actuación ético tanto para los
asuntos familiares como para la gestión de inversiones.
¿Cómo
fijar el punto de partida de gestión del patrimonio familiar?
• ¿Qué quiere hacer con el
dinero? ¿Cuáles son sus objetivos? ¿Cómo puede este dinero ayudarle a usted y a
su familia a conseguir sus objetivos vitales?
• ¿Cómo cree que su vida y
la de su familia pudiera cambiar? Piense en consecuencias positivas y negativas
que pudieran surgir.
• ¿Tiene un objetivo único
o varios? Identifíquelos.
• Sitúe sus objetivos en
un horizonte temporal aproximado.
• ¿Cómo trasladaría esos
objetivos a carteras de inversión?
• ¿Qué limitaciones tiene
en cuanto a plazo, necesidades de liquidez o riesgo para cada uno de sus
objetivos?
• ¿En qué clases de
activos invertiría y cuánto capital en cada uno de ellos?
• ¿Qué rentabilidad espera
para cada clase de activo y para la cartera en su totalidad?
• ¿Qué riesgo espera para
cada clase de activo y para la cartera en su totalidad?
• ¿Cómo puede controlar y
minimizar los riesgos de la cartera?
• ¿Cada cuánto y por qué
razones va a hacer ajustes en la cartera?
• ¿Cómo sabrá si lo que
está haciendo está bien o mal?
• ¿Si de repente cambiaran
sus objetivos, o apareciera alguno nuevo, cómo ajustaría la cartera?
• ¿Si a usted le pasara
algo, cómo podrían hacer todo lo anterior sus herederos?
• ¿Cree usted que si este
ejercicio lo hiciera el resto de los miembros de su familia o directivos que
trabajan para usted (en caso de tenerlos), obtendría respuestas similares o
distintas a las suyas?
“Todos vivimos del
pasado y nos vamos a pique con él.”
Johann W. Goethe
Link de interes
“Lo importante es no
dejar de hacer preguntas.”
Albert Einstein
Recibid un cordial saludo
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