Estimad@s amig@s
Sinopsis
¿Tienes claro los conceptos
de patrimonio y familia? ¿Estás preparado para
diseñar un plan estratégico que persevere e, incluso,
aumente el patrimonio al mismo tiempo que cimientas las bases de una estructura
y que mantenga unida a tu familia durante las próximas generaciones?
Si tus respuestas son no, entonces este es el libro que
te sacará de dudas.
La decisión de una estirpe
de poner en común recursos y alinear objetivos vitales supone un reto que va
más allá de la aplicación del recetario clásico de
la gestión de inversiones. Se debe reflexionar sobre estos
objetivos tanto a nivel individual como familiar, puesto que así se conseguirá
alinear los recursos y la energía de la familia en una dirección acorde con las
metas comunes. Además, la reflexión definirá de manera explícita un sistema de valores imprescindibles
para la gestión del patrimonio
familiar. Para ello, habrá que recurrir a la
intrahistoria de cada grupo familiar: sus antecedentes,
el origen de su patrimonio, destino o misión del
mismo, los intangibles reputacionales que hay que defender,
la visión particular sobre la ética, etc.
Esta dimensión subjetiva y
particular es, precisamente, una de las características que distinguen la gestión
de patrimonios familiares frente a otras actividades
de gestión fiduciaria y hace que sea un proceso dinámico que tiene que
evolucionar con cada generación para evitar la tendencia natural a la
separación.
«Cuando dos
elefantes se pelean,
quien
más sufre es la hierba de alrededor»
Proverbio
africano
Prólogo
Como en tantas otras
actividades, la gestión de patrimonios familiares es el resultado de
la dialéctica entre permanencia y cambio, la fidelidad a
los orígenes y el deseo de lo nuevo. La existencia
de distintas generaciones dentro de un grupo familiar, cada una con
sus visiones particulares, la convivencia de patrimonios
empresariales y familiares, cada uno distintos
horizontes y necesidades y, sobre todo, la
especial vinculación emocional que caracteriza el hábitat familiar,
hacen único y especial el proceso de toma de decisiones en el ámbito
de estas organizaciones.
La decisión de una familia
de poner en común recursos y alinear objetivos supone un reto que va más allá
de la aplicación del recetario clásico de la gestión de inversiones (…) es
necesario descubrir y consensuar los objetivos estratégicos que se pretenden de
dicha comunidad de intereses. Y este plan a largo plazo no se debe
circunscribir exclusivamente a la consecución de determinados hitos financieros
sino que debe incluir el sistema de valores sobre el que fundamentar la
actividad mancomunada (…)
Los patrimonios
familiares tienen una visión más amplia del concepto de riesgo que la
aproximación tradicional que nos presenta la doctrina financiera, muy
relacionada con el concepto de volatilidad o riesgo de precio (…)categorías
de patrimonios familiares (…) objetivo primordial es preservar su
patrimonio que, en la mayoría de los casos, es el resultado de historias
de éxito personal o empresarial (…) patrimonios en cuya gestión se busca
la generación y el incremento de riqueza (…) marco de
riesgo en el que se siente confortable –los llamados «umbrales de insomnio»– y
conciliar sus objetivos de inversión con su capacidad de aversión al riesgo
(…) riesgos más conocidos [de
mercado, de liquidez] (…) riesgos más idiosincrásicos, como las amenazas a la
cohesión familiar, las consecuencias de la vehiculización de las inversiones
así como la importancia de tener un soporte administrativo robusto y fiable que
minimice los riesgos operativos.
(…) los patrimonios
familiares nacen con una vocación de continuidad, de transmisión de riqueza
intergeneracional (…) definición de horizontes de inversión a muy largo plazo
(…) permite incluir en el universo de
activos aptos de inversión aquellos que, por su naturaleza, son más eficientes
en períodos largos de maduración (…) la vocación a largo plazo de estos
inversores les permite inmunizarse (…) de la tensión que suponen las
fluctuaciones del mercado, rebajando la tentación de tomar decisiones
precipitadas, de inversión o desinversión, en los peores momentos de mercado.
(…) la gestión de
un patrimonio familiar es un proceso dinámico, de ajuste permanente a
las realidades externas –del mercado- e internas –de
la evolución del ecosistema familiar ―del mercado― e internas ―de la
evolución del ecosistema familiar― (…) necesidad de profesionalizar o no la gestión
de dicho patrimonio, con sus ventajas e inconvenientes; el diseño de
estructuras eficientes a través de las que vehiculizar las inversiones;
gestionar y superar contingencias dentro de los miembros del grupo familiar,
como los procesos de transición generacional.
«Empresa bien
cuidada,
familia
cohesionada»
Alfonso
Solans
Introducción
(…) la gestión patrimonial
es una magnífica vía para reflexionar sobre nuestras vidas, inquietudes, retos,
hijos, los principios y los valores que queremos transmitir a las siguientes
generaciones (…)
(…) su tenencia tiene muchos
lados oscuros (…) ejemplos de familias en las que se han dado (…) disputas,
desengaños, situaciones personales disfuncionales que han emergido
principalmente de esta abundancia y de la falta de conocimientos o preparación
para su administración.
(…) ¿Qué es para usted el
patrimonio y la familia? ¿Ha desarrollado un plan estratégico patrimonial
familiar? ¿Cómo es su relación personal con el dinero y cuáles son los aspectos
positivos y negativos que le vienen a la cabeza? ¿Le resulta fácil gestionar su
patrimonio o ha sufrido malas experiencias? ¿Se siente usted cómodo hablando de
su patrimonio con su familia? ¿Se encuentra preparado para crear un plan
estratégico que sirva para preservar el patrimonio de su familia durante las
próximas generaciones?
(…) la familia quiere (…) que
el patrimonio proporcione bienestar y libertad a todos sus miembros para
desarrollar sus metas y ambiciones tanto profesionales como personales (…) metas
estén bien definidas (…) que sean alcanzables y viables (…) sean objetivos
racionales, éticos y responsables (…)
• ¿Qué quiere hacer con
el dinero? ¿Cuáles son sus objetivos? ¿Cómo puede este dinero ayudarle a usted
y a su familia a conseguir sus objetivos vitales?
• ¿Cómo cree que su vida
y la de su familia pudiera cambiar? Piense en consecuencias positivas y
negativas que pudieran surgir.
• ¿Tiene un objetivo
único o varios? Identifíquelos.
• Sitúe sus objetivos en un
horizonte temporal aproximado.
• ¿Cómo trasladaría esos
objetivos a carteras de inversión?
• ¿Qué limitaciones tiene
en cuanto a plazo, necesidades de liquidez o riesgo para cada uno de sus
objetivos?
• ¿En qué clases de
activos invertiría y cuánto capital en cada uno de ellos?
• ¿Qué rentabilidad
espera para cada clase de activo y para la cartera en su totalidad?
• ¿Qué riesgo espera para
cada clase de activo y para la cartera en su totalidad?
• ¿Cómo puede controlar y
minimizar los riesgos de la cartera?
• ¿Cada cuánto y por qué
razones va a hacer ajustes en la cartera?
• ¿Cómo sabrá si lo que
está haciendo está bien o mal?
• ¿Si de repente
cambiaran sus objetivos, o apareciera alguno nuevo, cómo
ajustaría la cartera?
• ¿Si a usted le pasara
algo, cómo podrían hacer todo lo anterior sus herederos?
• ¿Cree usted que si este
ejercicio lo hiciera el resto de los miembros de su familia o directivos que
trabajan para usted (en caso de tenerlos), obtendría respuestas
similares o distintas a las suyas?
Borja Durán
«Un líder es quien
tiene
el
coraje de ejercer un cambio»
¿Se puede mejorar la gestión
del patrimonio familiar? Si. No solo se puede, sino que es nuestra obligación como gestores de un patrimonio familiar provocar
esa mejora de manera continua, sostenible y ética.
Borja Duran nos ofrece en Gestión
del patrimonio familiar una extensa obra que nos puede servir para
diseñar la hoja de ruta del family office o de la optimización del
patrimonio de la familia.
Una oficina de la familia es
un paso más a la hora de profesionalizar la empresa familiar, de solidificar la
masa patrimonial de la familia empresaria, y de aumentar los lazos de unión entre
las diversas ramas que configuran el árbol.
«Lo importante es
no
dejar de hacer preguntas»
Albert
Einstein
Si lo relacionado entre empresa y familia es tratado desde la óptica de la empresa familiar, lo relacionado entre el patrimonio y la familia comprende el ámbito de la gestión patrimonial familiar (…)
En la empresa familiar el
objetivo de ganar dinero de una forma ética y sostenible es compartido por
todos (…) discrepancia (…) qué hacer con la tesorería y los excedentes (…)
cuánto se queda para el crecimiento futuro y cuánto se reparte en forma de
dividendos (…) existir fuerzas contrapuestas que limiten en ocasiones la toma
de decisiones.
Componentes del patrimonio
• Materiales,
• Financieros,
• Intangibles,
¿Cómo se puede empezar un
viaje juntos, sin saber hacia dónde se va, qué
camino seguir, qué equipaje llevar o la duración del viaje?, ¿Cómo
se puede concretar los valores y principios que compartimos si no lo hemos
consensuado antes?, ¿Cómo se puede hablar de riesgos si no hemos
acordado qué es el riesgo, que tipos hay y cómo los podemos gestionar?
El proceso inversor cuenta
con tres fases: planificación, ejecución y seguimiento (…)
Existen tres grandes
alternativas para la implantación de un family office:
• Family office
apoyado en un banco privado.
• Family office exclusivo
de una familia (single family office o SFO).
• Los multi-family office
(o MFO)
La decisión de construir un
family office formal y estructurado tiene que ser un proceso cuidadosamente evaluado
por las repercusiones que tiene, los costes que conlleva y el esfuerzo que
supone (…)
Reflexión
• Tareas y funciones a
desempeñar.
• Servicios a ofrecer.
• Público efectivo al que
dar servicios.
• Estructura interna
/externa y recursos disponibles.
• Método de financiación de
la estructura.
«El abuelo la crea,
el
padre la mantiene
y el
nieto la patea
Gestión
del patrimonio familiar
Borja
Durán
Lid
editorial
Link de interés
• Evolución
y desarrollo de la empresa y la familia
• Un sistema de gobernanza para las
familias en los negocios: más allá del family Office
• La familia inversionista y el family
office
• El
Consejo de Familia y su función de Gobierno en la Empresa Familiar
• Trabajando
el consejo de la empresa familiar
«Tratar a la
empresa como una empresa
y a
la familia como una familia
es
la regla básica para mantener el equilibrio
en
la empresa familiar»
Josep Tápies
Recibid un cordial saludo
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